jueves, febrero 6, 2025
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El IPC subió en diciembre, señal de que la lucha de la Fed contra la inflación se ha estancado

Los precios al consumidor aumentaron más rápido en diciembre, la última señal de que la lucha de la Reserva Federal contra la inflación puede estar estancada.

El índice de precios al consumidor aumentó un 0,4 por ciento respecto a noviembre y un 2,9 por ciento respecto al año anterior, dijo el miércoles el Ministerio de Trabajo. Fue el aumento mensual más rápido en los precios generales desde febrero, impulsado en parte por otro fuerte aumento en el precio de los huevos y otros alimentos.

La medida «básica» de la inflación, que excluye los volátiles precios de los alimentos y los combustibles para dar una mejor idea de la tendencia subyacente, fue más alentadora: el índice subió al 3,2 por ciento respecto al año anterior, después de tres meses consecutivos de ganancias del 3,3 por ciento. Los pronosticadores no esperaban que la inflación subyacente se desacelerara.

La inflación se ha desacelerado significativamente desde mediados de 2022, cuando alcanzó un máximo de cuatro décadas de más del 9%. Sin embargo, más recientemente, el progreso se ha desacelerado o incluso se ha detenido por completo: según algunas medidas, la inflación apenas ha mejorado en 2024.

«Cuando das un paso atrás y observas el estado general de la inflación, realmente no vamos a ninguna parte», dijo Sarah House, economista senior de Wells Fargo. «Aunque ha habido avances, el ritmo ha sido realmente decepcionante».

Los precios continuaron aumentando en algunas de las categorías más importantes para los consumidores. Los precios de los alimentos, que se mantuvieron relativamente estables a finales de 2023 y principios de 2024, están aumentando nuevamente, impulsados ​​por el precio de los huevos, que aumentó más de un tercio durante el año pasado. Los precios del gas subieron un 4,4 por ciento en diciembre, aunque eran más bajos que hace un año.

Y a medida que la inflación resulte más persistente de lo que esperaban las autoridades, los estadounidenses probablemente tendrán que esperar más para ver tasas de interés más bajas en sus hipotecas, préstamos para automóviles y saldos de tarjetas de crédito.

Los funcionarios de la Reserva Federal han expresado una creciente preocupación por el lento progreso de la inflación y, si bien algunos detalles del informe del miércoles fueron alentadores, es poco probable que los datos ayuden a calmar esas preocupaciones. Los precios de las acciones subieron y los rendimientos de los bonos cayeron el miércoles cuando los inversores dieron un suspiro de alivio porque los datos de inflación no eran peores. El S&P 500 subió un 1,8 por ciento, su mejor desempeño en un día desde las elecciones de noviembre. El rendimiento del Tesoro a 10 años, que sustenta las tasas de interés desde hipotecas hasta préstamos comerciales, cayó 0,15 puntos porcentuales, su mayor caída diaria en casi seis meses.

Al mismo tiempo, la continua fortaleza del mercado laboral (incluidos los datos publicados la semana pasada que muestran un crecimiento del empleo inesperadamente fuerte en diciembre) ha hecho que las autoridades tengan menos temor de que sus esfuerzos por frenar el aumento de los precios conduzcan a despidos o dañen la economía en su conjunto. .

Como resultado, la mayoría de los inversores esperan que el banco central mantenga estables las tasas de interés cuando se reúna a finales de este mes. Eso pondría fin a una racha de tres recortes consecutivos de tasas, y algunos pronosticadores ahora dicen que las autoridades podrían no recortar las tasas en absoluto este año.

«Con un mercado laboral estabilizándose, con una inflación ya por encima del objetivo y con riesgos aún mayores, creo que es difícil justificar continuos recortes», dijo Aditya Bhave, economista del Bank of America.

La mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal han dicho que todavía esperan que la inflación se desacelere gradualmente y los economistas coinciden en que hay motivos para ser optimistas. La inflación de la vivienda, con diferencia el mayor gasto mensual para la mayoría de las familias y una de las categorías de precios al consumidor más persistentes, finalmente ha comenzado a disminuir: los precios de la vivienda aumentaron un 4,6% en diciembre en comparación con el año anterior, el aumento más bajo en 12 meses. en casi tres años. Los precios de los servicios distintos de la vivienda –una medida que los funcionarios de la Fed han seguido de cerca en los últimos años como una indicación de hacia dónde se dirige la inflación general– también han seguido enfriándose. Y los datos publicados el martes mostraron que los precios mayoristas aumentaron más lentamente en diciembre.

Pero las autoridades se enfrentan a una nueva fuente de incertidumbre: el presidente electo Donald J. Trump. El nuevo presidente ha prometido imponer altos aranceles a las importaciones, restringir la inmigración y recortar impuestos, políticas que, según los economistas, podrían hacer subir aún más los precios, aunque no está claro exactamente en qué medida. Algunos funcionarios de la Reserva Federal han dicho que ya tienen en cuenta estas políticas en sus perspectivas de inflación.

Dado que los aumentos de precios se muestran persistentes y el mercado laboral parece fuerte, es poco probable que las autoridades reduzcan las tasas hasta que tengan una idea más clara de qué políticas adoptará la nueva administración y cómo afectarán a la economía, dijo James Egelhof, economista jefe de Estados Unidos. en el BNP. París.

«La Reserva Federal tiene el lujo de tener algo de tiempo para esperar hasta que el presidente Trump asuma el cargo y ver exactamente qué sucede», dijo.

Joe Renison informes aportados.

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