El crecimiento económico se desaceleró más a principios de año de lo esperado inicialmente, ya que los consumidores recortaron el gasto en medio de precios crecientes y altas tasas de interés.
El producto interno bruto de Estados Unidos, ajustado a la inflación, creció a una tasa anual del 1,3% en los primeros tres meses del año, dijo el jueves el Departamento de Comercio. Esta cifra es inferior a la tasa de crecimiento del 3,4% registrada en el último trimestre de 2023 y a la tasa de crecimiento del 1,6% anunciada el mes pasado en la estimación preliminar del gobierno para el primer trimestre.
Los datos publicados el jueves reflejan datos más completos que la estimación inicial, publicada sólo un mes después del final del trimestre. El gobierno publicará otra revisión el próximo mes.
Los datos preliminares no cumplieron con las expectativas de los pronosticadores, pero los economistas en ese momento no se preocuparon en gran medida, argumentando que la cifra general del PIB estaba distorsionada por grandes oscilaciones en los inventarios de las empresas y el comercio internacional, componentes que a menudo varían mucho de un trimestre a otro. Las medidas de demanda subyacentes fueron significativamente más fuertes.
Los datos revisados podrían ser más difíciles de ignorar. El gasto del consumidor creció a una tasa anual del 2% (frente al 3,3% en el cuarto trimestre y al 2,5% en los datos preliminares del último trimestre) y las medidas de la demanda subyacente también se revisaron a la baja. Una medida alternativa del crecimiento económico, basada en los ingresos en lugar del gasto, cayó al 1,5% en el primer trimestre, desde el 3,6% a finales de 2023.
Aún así, los nuevos datos no hacen mucho para cambiar el panorama general: la economía se ha desacelerado pero sigue siendo fundamentalmente saludable, respaldada por un gasto de consumo que sigue siendo resistente incluso después de las últimas revisiones. Este gasto está respaldado por el aumento de los ingresos y un mercado laboral fuerte, caracterizado por un bajo desempleo y salarios crecientes. Todavía no hay señales de que la recesión sobre la que los pronosticadores pasaron gran parte del último año advirtiendo sea inminente.
De hecho, la inversión empresarial, una señal de confianza en la economía, fue revisada ligeramente al alza en los últimos datos. El crecimiento de los ingresos también se revisó al alza.
Sin embargo, la inflación sigue siendo persistente. Los precios al consumidor aumentaron a una tasa anual del 3,3% en los primeros tres meses del año, un poco más lento que en los datos preliminares pero todavía muy por encima del objetivo a largo plazo del 2% de la Reserva Federal.
En respuesta, las autoridades elevaron las tasas de interés a su nivel más alto en décadas y dijeron que las mantendrían allí hasta que la inflación se calmara aún más. Es poco probable que el crecimiento ligeramente más lento reflejado en los datos del jueves cambie ese enfoque.
La Reserva Federal obtendrá una visión más actualizada de la economía el viernes, cuando el gobierno publique datos sobre inflación, ingresos y gastos en abril.
